Skyfall

リワード（成果報酬）型のマーケティングプラットフォーム「SKYFLAG」を開発・運営する会社です。ユーザーがゲームの課金やマンガアプリのポイント購入などをしたい場面で広告を見てもらい、条件を達成したときに初めて広告費が発生する「ロングCPEリワード広告」を主力にしています。広告主にとっては無駄打ちが少なく、ユーザーにとっては自分から進んで見る広告になる、という組み合わせが特徴です。

このほかにポーカーゲーム「ポーカーチェイス」、ゲームで遊んでポイントを貯めるアプリ「ポケットプレイ」、飲食店向けセルフオーダーシステム「SKYORDER」を展開しています。2017年10月の設立で、本社は東京都港区赤坂。従業員数は172名（2026年7月末・単体）で、決算期は9月です。調達した資金は海外展開に向けた人材採用・広告宣伝・現地拠点の費用に充てる予定としています。

気をつけたいのは需給の重さです。公開される株式は公募110万株・売出120万3,800株で、売出しのほうが多い構成です。オーバーアロットメント34万5,500株を加えると、上場時発行済株式数7,307,450株に対して市場に出る割合（オファリング・レシオ）は36.3%と高めになります。想定発行価格1,500円で計算した吸収金額は約39.7億円で、東証グロースのIPOとしては中型の部類です。吸収金額が大きいほど買い手を多く集める必要があり、初値が跳ねにくくなる傾向があります。

事業面では、収益が広告主の出稿意欲に左右される点が挙げられます。リワード広告は、ゲームの課金やマンガアプリのポイント購入といった「ユーザーが何かにお金を払いたい場面」とセットで成り立つ仕組みのため、その周辺の市場が冷え込むと影響を受けやすい構造です。また、上場を機に海外展開を進める方針を掲げていますが、日本と同じやり方がそのまま通用するかは今後の実績を見る必要があります。

株主構成では、代表取締役社長が発行済株式の54.35%を保有しており、上場後も筆頭株主として支配的な立場が続きます。上位株主には180日間のロックアップ（一定期間は売らないという約束、解除日は2027年3月15日）が付いていますが、期間が明けたあとの売却余地は残ります。

単体の売上高は2023年9月期81.6億円 → 2024年9月期128.7億円 → 2025年9月期162.2億円と、2年でおよそ2倍に伸びました。当期利益は2023年9月期3.3億円 → 2024年9月期1.2億円の赤字 → 2025年9月期4.5億円で、いったん赤字に沈んだあと黒字に戻っています。

直近の2026年9月期第3四半期累計（2025年10月〜2026年6月）は売上高140.6億円・経常利益10.7億円・当期利益8.0億円で、9か月ですでに前期通期の利益を上回るペースです。想定発行価格1,500円で計算した上場時の時価総額は約109.6億円です。2025年9月期の実績にもとづくPERは、上場前の発行済株式数6,207,450株で計算すると約20.9倍、上場時発行済株式数7,307,450株で計算すると約24.5倍になります（情報源によってどちらを使うかが分かれます）。配当は実施していません。

※このページの初値予想はあくまで目安であり、将来の結果を保証するものではありません。