エータイ

継承者を必要としない「永代供養墓」を、寺院と一緒に企画・建立し、その募集や販売代行までを一貫して引き受ける会社です。土地と社会的な信用を持つ寺院に対して、同社が墓所の設計・建立・広告・販売・その後の運営サポートを提供する分業のかたちをとっており、寺院側は初期費用の負担を抑えて永代供養墓を導入できます。少子化と核家族化で「お墓を継ぐ人がいない」世帯が増えていることが、この事業の背景にあります。

2004年10月の設立で、本社は東京都千代田区神田錦町。決算期は8月です。主要株主は創業家の樺山伸一氏（58.37%）とエージーアイ（29.19%）で、上場後も創業家の持株比率が高い状態が続きます。調達した資金は、永代供養墓の建立にかかる石材費や工事費に充てる計画でした。

公開価格1,510円に対し、初値は2,547円（+68.7%）となりました。仮条件は1,480円〜1,510円で、公開価格は上限で決まっています。公開価格ベースの吸収金額は約24.4億円、時価総額は約63.5億円でした。

上場後5営業日の終値は2,600円 → 2,515円 → 2,500円 → 2,365円 → 2,420円で、初値をやや下回る水準で推移しました。

公開された株式1,404,000株のうち、売出しが1,200,000株と85.5%を占め、公募は204,000株にとどまりました。オーバーアロットメント210,600株を加えると、上場時発行済株式数4,204,000株に対するオファリング・レシオは38.4%です。既存株主の換金の色合いが強い構成でした。

事業面では、収益が寺院との提携数に左右される点が挙げられます。新しい永代供養墓を開苑できるかどうかが売上の伸びを決めるため、提携先の確保が滞ると成長が止まりやすい構造です。また、墓所という商品の性質上、いったん建立すると区画が売り切れるまで長い時間がかかり、需要予測を外したときの影響も残ります。

単体の売上高は2022年8月期17.8億円 → 2023年8月期19.3億円 → 2024年8月期23.8億円と伸びました。当期利益は2.8億円 → 2.8億円 → 3.0億円で、売上の伸びに比べると利益はほぼ横ばいです。売上高経常利益率は2024年8月期で21.4%と高い水準にあります。

公開価格1,510円で計算した2024年8月期実績ベースのPERは約20.3倍でした。上場時の会社予想（2025年8月期・売上高28.6億円、当期利益4.4億円）にもとづくPERは約14.0倍です。

※過去の上場結果であり、将来の結果を保証するものではありません。